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La Comisión Financiera del Consejo General presenta el Observatorio Financiero correspondiente al tercer cuatrimestre de 2017

02/02/2018

Noticia: La Comisión Financiera del Consejo General presenta el Observatorio Financiero correspondiente al tercer cuatrimestre de 2017

La vicepresidenta del Gobierno y ministra de la Presidencia y para las Administraciones Territoriales, Soraya Sáenz de Santamaría, acudió a la presentación de un estudio que sitúa el crecimiento del PIB de 2018 en el 2,4 %.

Las notas más destacadas que nos deja esta nueva entrega del Observatorio Financiero, elaborado por la Comisión Financiera del Consejo General y correspondiente al tercer cuatrimestre de 2017, son las siguientes:

 

Indicadores económicos

En España, en 2017 los indicadores económicos al final del ejercicio presentaron un resultado mejor de lo previsto, con un ritmo más dinámico y generalizado, niveles de inflación contenidos y una política monetaria del BCE todavía laxa, en un proceso de normalización suave y esperado. La actual coyuntura es fruto de dos tendencias distintas:

-          El consumo está en fase de desaceleración

-          El comercio exterior está repuntando gracias a la inesperada recuperación de la economía de la UE y la política monetaria del BCE.

Es muy probable el debilitamiento del consumo, no así el comercio exterior y la inversión. Los indicadores económicos siguen en luz verde y la coyuntura es favorable: La favorable situación financiera de las empresas, la abundancia de crédito, los bajos tipos de interés y las previsiones de creación de 450.000 nuevos puestos de trabajo.

 

Cuentas financieras y posición exterior

Las operaciones financieras netas de los sectores residentes presentan un superávit de 23 miles de millones de euros, equivalente al 2% del PIB frente al 2,1% del 2016. Por sectores institucionales, mientras que las Actividades no financieras, los hogares, e ISFLSH presentan superávit, las AAPP registran un déficit del 130,8% sobre PIB. La economía española registra una capacidad de financiación frente al resto del mundo 8.263 millones de euros en el tercer trimestre (cuentas 3er trimestre no financieras INE). La información de la Balanza de Pagos, en términos acumulados hasta octubre, registraba una capacidad de financiación de 22.526 millones de euros, 24.024 millones en 2016.

Mercados de valores y tipo de interés

2017 ha sido un buen año bursátil, a nivel global. Los datos macroeconómicos, los buenos resultados de las empresas y la coyuntura general de bajos tipos de interés han provocado el aumento de la inversión en renta variable, en búsqueda de unas mayores rentabilidades a pesar de incurrir en mayores riesgos.

La Bolsa Española, representada por el IBEX35, ha cerrado el 2017 con una subida del 7,4%, con un comportamiento marcadamente alcista hasta mayo, llegando a 11.135,4 puntos el día 12 de dicho mes, e implicando una revalorización del 19%, para iniciar a partir de entonces una tendencia descendente hasta el día 4 de octubre (9,964,9 puntos), para luego repuntar hasta final de año. Si bien, ha sido el mejor comportamiento de los últimos tres años.

 

Indicadores de política monetaria

Sigue a una velocidad distinta el ritmo de normalización de las políticas monetarias en Europa y EEUU. Los segundos han tomado la delantera, al encontrarse su economía en fase de crecimiento más madura.

Los mensajes del BCE: compra de activos prorrogada hasta septiembre y aplazar la bajada de tipos después de ello, esto último algo en consonancia con los síntomas de recuperación en la Zona Euro, y la inflación en la misma.

Los depósitos de los hogares mantienen una tasa de crecimiento del 3,6% en Zona Euro y de un 0,7% en España, mientras los de las sociedades no financieras lo hacen a un 11,5% en nuestro país y al 7,7% en la primera. Los préstamos netos a las entidades de crédito por parte del Banco de España aumentan el 1,7% en el mes, con un acumulado año del 31,1%.

 

Crédito y otros indicadores de las entidades financieras

Tanto la Comisión Europea como el BCE constatan en nuestro sistema financiero un ajuste de modelos de negocios y estructuras de costes, valorando sus ratios de capital y que están profundizando en el objetivo de rentabilidad a medio plazo que se les marca. Sin embargo, la financiación a sociedades registra variación nula en noviembre, y la destinada a familias negativa del -0,9 %, con incidencia de la disminución del crédito vivienda.

Las nuevas operaciones a hogares, en cambio aumentan en noviembre un 8,2% anual. En PYMES aumentan un 11,3 % en las operaciones de entre 250.000 y un 1 millón de euros, y en las operaciones menores de 250.000 se incrementan el 7,2%, mientras que los superiores al millón de euros crecen un raquítico 1,01%. Los tipos de interés para adquisición de vivienda se sitúan en el 2,2%.  Los tipos para sociedades no financieras están en el 2,3 % y para el consumo en el 5,8%. Por tanto siguen una evolución plana

 


El contenido íntegro del Observatorio Financiero: Informe enero 2018, se encuentra disponible para su descarga en la Biblioteca Web (carpeta Consejo General).

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